优先关注三网融合设备制造商

　　而此次中央再度调研三网融合的情况，并将择机推广至全国，这将对于“翘首以盼”的广电运营商、电信运营商、音视频等内容服务提供商及三网融合设备制造商而言，无疑是“久违”的利好。

　　从技术方面来看，三网融合首先是对电视网络、 及电信通讯网络进行技术标准的统一。这就要求“三网”进行更新改造，广电运营商需全面推进有线电视网数字化双向改造，以实现承载模拟和标准清晰度数字电视节目、高清电视、广播、视频点播、宽带数据接入、语音服务等多种业务在广电运营商与广电消费终端的双向互动；而电信运营商则要推动电信网的宽带升级，实现光纤到小区和光纤到大楼的全电信网络改造，以全面提升数据传输能力。

　　数据显示，中国现有有线用户1.74亿，其中数字电视用户达到6199万户，完成广电有线双向改造的只有3000多万户，现尚有约1亿有线用户并未完成数字电视转换，如若不考虑有线用户增长，这1亿户尚未完成数字电视转换业务的用户将会增加机顶盒开支约350亿；而尚未双向网络改造用户接近1.5亿，未来网络改造成本接近900亿，但就是广电有线网络的改造就需要投入1250亿元左右。根据整转截止时点2015年，每年广电有线网络改造的资本开支约250亿，这将利好利好上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商。

　　而为了适应三网融合发展的需要，基于IPTV业务，也需对现有的宽带网络进行的造，工信部在2010年4月与七部委联合印发的《关于推进光纤宽带收集扶植的定见》，指出“要充实熟悉到光纤宽带收集扶植的主要性，加速收集扶植”。打算到2011年，光纤宽带端口跨越8000万，三年内光纤宽带收集扶植投资将跨越1500亿元，新增宽带用户跨越5000万，平均每年的光纤宽带改造费用将高达500亿元。

　　无疑每年总计约750亿元的三网融合网络改造中，最先受益的将会是数字电视终端（如机顶盒）设备制造商以及光纤光缆制造商。

　　目前从事机顶盒设备制造的有 同洲电子， 大连控股，而光纤光缆制造商有 烽火通信、 中天科技、 亨通光电等；软件方面的 华胜天成、亿阳通信等公司也有机会受益。

　　具体来看，如果机顶盒五年总投资350亿元，平均每年70亿元计算，目前同洲电子在该领域的市场份额约为9%计算，每年或将因此增收约6.6亿元，按照同洲电子2010年年报，毛利率16%计算，将增加毛利1.06亿元，而同洲电子2010年的营业利润为亏损1.095亿元，或许三网融合的再推进将会扭转同洲电子的亏损局面。

　　光纤光缆年投资约为500亿元，而目前有能力生产高速光纤光缆的公司，全国总计仅约为几十家，光纤光缆制造商亨通光电、中天科技和烽火通信等上市公司或因此年增收数亿元，或者更高，而由此增加的毛利率或许也很可观。